比特幣破8萬美元、沙特據報停供歐洲油價卻收跌：呢一日，市場其實冇「失控」

9月18日，比特幣一度升破8萬美元，沙特阿美據報通知歐洲煉油商10月起不再供油，美股三大指數則只是小幅升跌。三個市場同日成為焦點，走勢卻各不相同：比特幣日內升約6%，布蘭特原油收市反跌0.9%，報每桶103.87美元，道瓊斯工業平均指數、標普500指數與納斯達克綜合指數的升跌幅均不足0.4%。三者的共同背景，是本周聯儲局自2023年以來首次加息、美國十年期國債孳息率重上5%，以及市場對油價推高通脹的擔憂。

比特幣：淡倉被逼空，而非多頭被清洗

據Yahoo Finance數據，比特幣當日由約76,350美元起步，美東時間下午4時報約81,190美元，升約6.3%。據21財經，這是比特幣9月7日以來首度重上8萬美元。淡倉（空頭）被逼空，是這輪升勢的部分推力，爆倉以淡倉為主，並非多頭被清洗：CoinGlass數據顯示，全市場24小時淡倉爆倉約2.18億美元，Yahoo Finance引述的另一組數據則逾4.45億美元。21財經另引述CoinGlass，指過去24小時全球逾10萬人被爆倉。

事前，美國參議院本周二（9月15日）就加密貨幣市場結構法案CLARITY Act舉行程序表決，結果50比50，未達60票門檻，比特幣一度跌穿75,000美元。周三聯儲局加息後，加密資訊平台KuCoin把反彈與利率路徑指引較預期溫和掛鈎；中金公司則認為，聯儲局整體基調較市場預期偏鷹。比特幣仍較52周高位（約126,200美元）低約36%。

原油：斷供消息出爐，期貨價格卻回落

據CNBC報道，美國及以色列今年2月下旬襲擊伊朗後，伊朗開始襲擊霍爾木茲海峽的油輪。沙特因而更依賴東西管道，該管道連接東部油田與紅海延布港，設計輸油量每日700萬桶。據彭博報道，沙特向OPEC通報的8月產量較7月減少190萬桶，至約624萬桶，為1990年以來最低。9月10日，管道遭從伊拉克發射的無人機襲擊停運，路透社報道指三座泵站受損。

路透社本周二引述行業消息人士，指沙特暫停延布出口，並取消部分運往歐洲客戶的貨船，阿美拒絕置評。彭博周五報道，阿美已通知至少兩家歐洲煉油商，10月供應為零，消息人士稱安排適用於所有歐洲長期合約客戶；阿美暫未公開回應。彭博同時報道，阿美正爭取數日內恢復約半數管道輸油量，並於六周內全面復原。波蘭Orlen是受影響客戶之一，據彭博報道，該公司已額外購入16批來自挪威、英國等地的原油，以應付至11月的缺口。

價格方面，布蘭特原油本周初一度見約108美元，路透社稱為約四個月高位，其後連日回落，周五收報103.87美元，跌0.9%；WTI收報100.30美元，跌1.6%，全周持平（CNBC）。路透社把周四的回落歸因於有報道指，沙特向亞洲煉油商提供更多在阿曼蘇哈爾港外以船對船方式轉運的貨源。摩根大通估計，過去六天沙特經霍爾木茲海峽運出的原油約每日280萬桶，8月僅約70萬桶。

但歐洲處於這些補救措施的另一邊，實物市場明顯更緊：Saxo Bank指，現貨Dated Brent本周升穿130美元；Invezz報道，北海Forties原油一度報136.75美元，遠高於期貨價。Rapidan Energy預計，沙特本月原油出口將因此減少約每日40萬桶，管道停運至少會限制沙特產量及出口至9月底。美國能源部長Chris Wright向CNBC表示，中斷屬短暫性質，數天內可望解決。

美股：加息與孳息率壓過油價

美股當日並無恐慌。收市時，道指跌95.40點或0.18%，報51,682.64點；標普500指數升0.17%，報7,650.50點；納指升0.39%，報26,522.55點。美國十年期國債孳息率本周一度升穿5%，為2007年7月以來最高，周五報約5.006%。彭博指，市場押注接近100美元的油價會推高通脹，令聯儲局需要繼續加息。全周計，道指跌逾1.5%，標普500指數微跌，納指則收升。

個股方面，Netflix（納斯達克：NFLX）受Wells Fargo降級至「減持」拖累，該行把目標價下調至57美元，股價開市跌約5%。

接下來要留意的三件事

• 管道復原進度與現貨溢價：留意現貨與期貨的價差是否收窄（Dated Brent逾130美元，期貨約104美元）。可追蹤美國能源資訊署（EIA）每周庫存數據及OPEC月報。
• 比特幣8萬美元能否守穩：留意周末走勢、現貨比特幣ETF每日資金流向，以及衍生工具市場的槓桿水平。
• 孳息率與企業指引：十年期美債孳息率能否守在5%下方，以及美國第三季業績期起，企業對成本與需求的表述。