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杭州長川科技是一家在深圳上市的半導體測試設備製造商，業外人士幾乎聞所未聞。公司在9月14日告知投資者，計劃發行H股並在香港交易所主板上市。長川科技表示，此舉旨在推進全球化策略及拓展海外業務——這是同類上市公告常見的標準表述——但公告亦特別提醒，上市能否通過監管審批並最終成事，仍存在高度不確定性。暫未見有英文財經媒體報道這份公告；目前找到的唯一英文版本，是自動聚合平台轉載中文公告，並非原創報道。

上市計劃推出的時機值得留意。長川科技剛在2026年3月完成一筆規模達47.8億元人民幣、用於測試設備研發的定向增發，而公司2025年業績亦相當強勁：收入52.9億元人民幣，按年增長45%；純利13.3億元人民幣，按年大升190%。根據公司另行披露的數據，2026年上半年收入達34.6億元人民幣，純利9.64億元人民幣；若全年維持這一進度，長川科技有望再錄得顯著增長。在完成上述集資後再赴港上市，將讓公司在擴大高端測試設備生產能力之際，增加另一個融資渠道。

擴產背後，其實牽涉上市消息以外更值得關注的問題：中國設備商能否真正進軍芯片測試高端市場。根據中國券商研究報告引用的行業估算，愛德萬測試（Advantest）及泰瑞達（Teradyne）合計控制全球逾九成市場，單是愛德萬測試便約佔65%。長川科技的旗艦SoC測試機D9000系列於2018年推出，是中國自主研發、針對這一差距的首款產品，公司其後亦持續改良。這類設備的需求確實正在加速。富途研究團隊引用SEMI數據指出，全球半導體測試設備銷售額在2025年上升48%至112億美元；至於SoC測試設備市場，預計2026年將增長至85億至95億美元，主要受人工智能芯片及芯粒封裝需求帶動。

不過，長川科技究竟在多大程度上縮窄了與愛德萬測試的差距，而不只是搭上同一輪需求增長順風車？一份聚焦中國半導體測試設備行業的專業報告，提供了較投資研究報告更細緻、亦更令人審慎的分析。長川科技最新的高通道數測試機STAR12K於2026年5月推出，設有1,024個通道。報告稱，這是中國本土供應商目前達到的最高通道密度，但仍約為愛德萬測試V93000 EXA Scale的一半。時鐘速度方面，差距同樣明顯：中國製測試機目前最高約為3.2至3.6GHz，足以應付主流LPDDR5及PCIe 5.0世代芯片；愛德萬測試的頂級設備則達到5.0GHz，泰瑞達亦達4.8GHz，這是測試最新人工智能加速器所採用PCIe 6.0及HBM3E接口所需的速度。中國測試設備能否在下一代人工智能芯片再次提高技術門檻前，填補餘下的性能差距，目前仍是未有定論的問題；相比上市公告本身，這或許更值得關注。