特努斯首秀開價逾1.5萬港元摺疊iPhone未演先缺貨？

特努斯上任後首場大考，摺疊iPhone定價直逼手提電腦，供應鏈挑戰重重

CUPERTINO, CALIFORNIA - SEPTEMBER 09: Apple CEO John Ternus holds the iPhone Duo during Apple’s “Surprise and Shine” event at the company's corporate headquarters, Apple Park, on September 9, 2026 in Cupertino, California. The event featured Apple product announcements and was Apple CEO John Ternus’s first keynote address in his new role. Benjamin Fanjoy/Getty Images

特努斯首秀摺疊iPhone：叫價直逼手提電腦，供應恐一機難求

美西時間9月9日上午10時（香港時間9月10日凌晨），蘋果在Apple Park舉行秋季發布會。這是新任行政總裁約翰·特努斯（John Ternus）自9月1日接替蒂姆·庫克（Tim Cook）後首次主持的重大產品發布，外界一直視之為他上任後的「第一場硬仗」。

今次壓軸登場的，是市場傳聞多時、代號「Fold」或「Ultra」的蘋果首款摺疊屏iPhone——部分外媒（包括9to5Mac）曾推測其官方名稱可能是「iPhone Duo」，但截至發布會前，蘋果官方從未確認任何命名，各方報道仍以「傳聞」處理，讀者宜留意這一點尚待發布會實際結果確認。據供應鏈消息及多家分析機構此前的預測，該機展開後屏幕約7.6至7.8吋，配合外屏交互及支援Apple Pencil，並首發代號A20 Pro、由台積電2納米製程打造的處理器。

定價直逼手提電腦水平

市場對這部摺疊iPhone的估價相當一致：多家分析機構（包括TrendForce、Fubon Research及天風國際的郭明錤）均預測起售價將達2,000美元以上，部份配置甚至可能突破2,500至3,000美元。以2,000美元計算，折合人民幣約1.42萬元，折合港元則約1.56萬元（港元兌美元匯率長期穩定在7.8水平）——這個價位已遠超大部分旗艦手機，甚至相當於一部輕薄手提電腦。

這種定價策略，實際上是在做一次精準的高端客群篩選：蘋果或許不是要滿足大眾對大屏幕的需求，而是要在高端消費群中確立新的身份象徵。若成功，這將是蘋果歷來利潤率最高的單品之一；一旦口碑失手，對品牌高端定位的損害亦相當直接。

值得留意的是，據多家科技媒體及蘋果供應鏈消息,今次發布會上,標準版iPhone 18同樣缺席——市場預期要等到2027年春季，才會與iPhone 18e及iPhone Air 2一同推出。Pro系列與摺疊機型獨挑大梁，意味着蘋果今年的產品策略明顯向高單價、高毛利的極少數型號傾斜，這種「捨中間、攻頂端」的做法，在iPhone產品歷史上頗為罕見。

供應能否追得上野心，仍是最大疑問

摺疊屏手機的核心痛點一向在於鉸鏈技術與屏幕耐用度，加上蘋果一貫對品控要求極高，加上台積電2納米製程本身仍在爬坡，令外界普遍預期，這部摺疊iPhone初期供應會相當緊張。不過具體緊絀到什麼程度，各方數字差異頗大——市場研究機構IDC本月稍早的預測是,蘋果有機會在上市首年出貨超過1,000萬部,並在2027年拿下全球摺疊屏手機出貨量約四成份額；Fubon Research則估計2026年可出貨約540萬部。換言之,「首年目標動輒以百萬至千萬部計」與坊間流傳「初期日產僅數百部」這類極端保守的說法之間,存在頗大落差,本文未能在可靠信源中找到「數百部」這個具體數字的原始出處,讀者宜視之為未經證實的坊間傳聞,而非官方或供應鏈的正式披露(詳見下方「事實核查」)。

可以確定的是,分析師普遍認同蘋果初期會採取「限量開賣、逐步放量」的策略,原因離不開兩點:其一,折疊屏良率爬坡需時,蘋果一向不願在技術未成熟前貿然大規模量產;其二,2納米製程本身成本遠高於上一代3納米技術,加上全球晶圓產能競爭激烈,即使蘋果享有優先供應,亦要承受更高昂的生產成本。

特努斯的算盤:用形態革命開啟新換機周期

特努斯長年主管蘋果的供應鏈與硬件工程,一向被視為集團內部最務實、最懂製造的管理層之一。在他上任首月就押注摺疊屏,背後反映蘋果面對手機出貨量見頂的增長焦慮——傳統的年度外觀微調,已難以再刺激用戶換機意欲,蘋果需要一次「形態革命」去開啟新一輪硬件周期。

與此同時,捨棄標準版iPhone 18的發布,是一種頗為進取的戰術收縮:在消費環境整體轉弱下,集中資源打造少數高毛利爆款,理論上比全面鋪貨更能保住財報數字好看。但這亦帶來風險——當主流消費者被擠出新一代iPhone產品線之外,他們會否因為缺乏過渡型號,而轉投競爭對手陣營?尤其在中低端市場,Android廠商正以更快的迭代速度及更低價位,蠶食蘋果原本的基本盤份額。

無論IDC「首年千萬部、2027年四成份額」的預測有多樂觀,這始終建基於長期滲透率的推演,而非發布首季即可兌現的現實。摺疊iPhone短期內大概率仍難成為蘋果營收主力,更似是一件展示工業實力的「圖騰」,用來錨定品牌在科技前沿的形象。

特努斯的首場大考才剛開始。摺疊iPhone確實帶來視覺衝擊,但擺在蘋果面前最棘手的問題,不是如何讓大家看到它,而是如何在解決良率與成本瓶頸的同時,讓它從發布會舞台真正走進消費者手中。

後續觀察重點