內地6家投顧一周內公布處罰，只有3家被停收新客

中國證監會轄下黑龍江、深圳、遼寧、四川四地證監局，於9月24日至30日先後公布對6家第三方證券投資顧問機構的處罰。其中3家被責令暫停新增客戶3個月，另外3家只被責令改正。

自媒體展業成重災

據黑龍江證監局通報，容維證券個別投顧使用未經公司認證的微信公眾號展業，並有投顧在視頻號發表缺乏依據的不審慎言論，亦有人在公眾號文章中直接作出買入、賣出或持有具體證券的建議。另有投顧在直播中宣傳過往個股業績，未提示其局限性，並暗示推薦個股。

深圳證監局指，和訊信息深圳分公司的微信公眾號公開提供個股投資建議，個別不具投顧資格的員工冒用投顧身份撰寫個股走勢預測文章，部分投資諮詢工作交由第三方機構開展，業務場所多次變更未有報備。

營銷與適當性問題

遼寧證監局指，財咨道的營銷宣傳存在誇大、誤導及承諾收益情況，個別無資質人員向客戶提供投資建議。公司亦未充分了解客戶資料，部分產品與投資者風險承受能力不匹配。該公司將相同產品以不同價格售予不同客戶，呼入客服電話亦有未接聽、未留痕的情況，另有抖音賬號接受直播打賞。

四川證監局方面，錢坤雲、大決策及港澳資訊成都分公司均被指存在誤導性營銷宣傳或投資建議缺乏合理依據，並有網絡直播合規管理不到位的問題。錢坤雲與大決策另涉留痕管理機制不健全或直播留痕不完整。四川3家機構須在30日內提交書面整改報告。

暫停新增客戶意味着什麼

遼寧及黑龍江證監局的決定書列明，暫停期內機構不得簽約新客戶，也不得以「投資者教育」等名義變相開展投資諮詢業務。期滿後須書面報告整改情況，經監管核查驗收後才可新增客戶。一名投顧機構總監向《券商中國》表示，由於還須等待整改驗收，實際無法新增客戶的時間，往往比決定書所列期限更長。

今年罰單持續增加

這並非單一批次。據財聯社8月中旬統計，今年已有21家投資諮詢機構（含分公司）收到24張罰單，至少8家被暫停新增客戶3至12個月。界面新聞統計，2025年全年投顧行業罰單逾百張，其間中方信富及青島大摩證券投資的投資諮詢業務許可先後被撤銷。

另外，內地八部門聯合發布的《金融產品網絡營銷管理辦法》已於9月30日起施行，禁止利用模擬業績等誤導投資者。